earthkey unlock vol.2_「上場できるか」ではなく、「上場後、伸ばせるか」〜元 東京証券取引所 執行役員が語る"市場の論理"〜

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ earthkey unlock vol.02 経営の意思決定で詰まっている論点を、一次情報を持つ人からほどくシリーズ ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ ■ 「上場できるか」ではなく、「上場後、伸ばせるか」。 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 上場は長らく、「準備が整えば到達できるゴール」として 語られてきました。監査法人と主幹事証券を決め、 内部管理体制を整え、審査を通す。その先は 上場してから考える——という順番です。 しかし、その前提は変わりました。東京証券取引所は グロース市場の上場維持基準を見直し、2030年3月1日より 「上場5年経過後に時価総額100億円以上」を適用します。 現行の「上場10年経過後に40億円以上」から、 期限は半分に、金額は2.5倍になります。 つまり、上場したあとの5年間で何をどこまで伸ばすのか。 その設計ができていない会社は、上場の可否そのものより先に、 上場後に市場から問われることになります。 準備の順番が、逆になったということです。 では市場は、会社の何を、どういう論理で見ているのか。 これは証券会社や監査法人からの断片的な情報では、 なかなか全体像が結べません。今回は、証券取引所の中で 約500社のIPO上場誘致・上場審査に携わってこられた 村田雅幸氏をお招きし、「市場の中の人」の目線から まとめて語っていただきます。 ■ こんな方におすすめです ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ ・IPOを検討しているが、「市場環境が変わった」という話の中身を正確に掴めていない方 ・上場準備は動き出したものの、上場した後の景色が具体的に想像できていない方 ・証券会社・監査法人から聞く話が断片的で、市場の全体像が結べていない方 ・投資先のEXIT前提が制度変更で揺れていないか、点検しておきたいVC・CVCの方 ・スタートアップ支援の現場で、IPOの相談に一次情報で答えられるようにしたい金融機関の方 ■ 主な内容（予定） ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 1. いま市場で何が起きているのか——上場維持基準の見直しと、投資家の目線の変化 2. そもそも「上場する」とは何か——取引所は会社の何を見ているのか 3. 市場からの評価軸を分解する——「市場から自社がどう見えるか」 4. 上場後から逆算する資本政策の考え方 5. 事前質問への回答／質疑応答 ■ 登壇者 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 村田 雅幸 氏 PUBLIC GATE LLC. 代表社員／元 東京証券取引所 執行役員 1991年より27年間、証券取引所に勤務。2003年に執行役員に就任し、 ナスダックジャパン市場の撤退からヘラクレス市場立ち上げの責任者を務める。 2006年からは自主規制部門の新規上場審査・上場廃止審査の担当役員。 2010年には大阪証券取引所とジャスダック取引所の統合の責任者として、 上場制度の設計や市場創設業務の陣頭指揮をとる。 2013年以降は東京証券取引所の執行役員としてマザーズ市場などの 上場推進業務に当たり、約500社のIPOの上場誘致や上場審査を経験。 2018年、パブリックに成長を目指す経営者とともに歩むパートナーとなることを 目的にPUBLIC GATE合同会社を設立。IPOを志す経営者を対象とした 会員制コミュニティ「Beyond IPO」を運営している。 https://publicgate.jp/ ■ 当日のプログラム（予定） ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 18:30 開場・受付 19:00 主催・共催のご挨拶／会場のご紹介 19:05 基調講演（45分） 「株式市場の歩き方——上場する前に知っておきたい"市場の論理"」 19:50 事前質問への回答（10分） モデレーター：アースキー 林 晋之介 20:00 名刺交換会（40分） 20:40 終了 ※プログラムは変更になる場合はございます。予めご了承ください。 ■ 開催概要 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 日時：12月2日(水)19:00-20:40 会場：DIAGONAL RUN TOKYO 東京都中央区京橋2丁目13-10 京橋MIDビル4階 形式：オフライン開催のみ（オンライン配信の予定はございません） 時間：約100分 参加費：無料 定員：60名（先着順） 主催：株式会社アースキー 共催：株式会社ふくおかフィナンシャルグループ 協力：PUBLIC GATE LLC. ■ 会場について ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ DIAGONAL RUN TOKYOは、ふくおかフィナンシャルグループが2017年より 展開する、全国各地の人・企業・技術・アイデア・情報をつなぎ合わせて 新しい価値を共創するオープンイノベーション拠点です。 2023年10月に東京・京橋へ移転し、サッカーのフィールドを模した 最大100名収容のイベントスペースを備えています。 https://diagonal-run.jp/tokyo/ ■ earthkey unlock とは ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 株式会社アースキーは、毎週開催のスタートアップピッチイベント 「earthkey pitch」を7年以上にわたり運営し、 これまでに1,200社以上のスタートアップと、事業会社・投資家をつないできました。 「earthkey unlock」は、その場で繰り返し立ち上がる 「で、実際どうやるのか」という問いに答えるためのシリーズです。 各領域の実務の第一人者をお招きし、 教科書には載っていない意思決定の勘所を、参加者の前で開いていただきます。 出会いをつくるのが earthkey pitch。 詰まりを解くのが earthkey unlock。 ■ 事前質問について ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ お申し込みフォームにて、村田氏へのご質問を受け付けています。 いただいたご質問は村田氏へ共有し、当日のプログラム内で可能な限りお答えします。 ■ 注意事項 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ ・オフライン開催のみとなり、オンライン配信・アーカイブの提供は予定していません ・同業他社の方、および本イベントの趣旨にそぐわないと判断した場合は、お申し込みをお断りする場合がございます 主催企業 ‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾‾ 株式会社アースキー オープンイノベーションをテーマに、スタートアップと⼤⼿企業のマッチングを⾏っています。 主な活動としては業種業界問わず、魅⼒的なシード、アーリーステージのスタートアップ企業が毎週5社、 ピッチするイベント“earthkey pitch”を運営しております。 これまでに1,300社以上の新進気鋭のスタートアップ企業が登壇しており、 事業会社・ベンチャーキャピタル・地方自治体の方々にご参加いただいています。 イベントでは、業務提携や資本提携など毎回数々のマッチングが⽣まれています。 イベント以外にも⼤⼿企業向けの新規事業開発⽀援、DX推進支援を⾏っております。 HP▶︎ https://earthkey.co.jp その他イベント▶︎ https://peatix.com/group/79028/events earthkey pitchへの登壇を検討しているスタートアップ企業へ▶︎earthkey pitch https://www.earthkey-pitch.com 多数の協業アイデアを得たい大手企業へ▶︎earthkey reverse pitch https://www.earthkey-open-innovation.com 過去登壇企業の一覧はこちら▶︎ https://earthkey.events/startup/